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Les valeurs technologiques en Corée du Sud et à Taïwan chutent après les nouveaux droits de douane américains
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L'incertitude persiste alors que l'accord commercial entre les États-Unis et la Chine n'est pas résolu
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Les investisseurs s'attendent à des droits de douane moyens plus élevés même après la conclusion de nouveaux accords
(Mise à jour des prix et ajout de commentaires d'analystes aux paragraphes 6 et 15) par Gregor Stuart Hunter, Rae Wee et Shashwat Chauhan
La date butoir de vendredi fixée par le président américain Donald Trump pour l'application des droits de douane n'a guère apporté de répit aux marchés, les actions du monde entier ayant été touchées, les investisseurs s'inquiétant du coût de la perturbation des chaînes d'approvisionnement mondiales et de l'issue des pourparlers avec la Chine.
Pour les opérateurs habitués aux menaces répétées de Donald Trump, l'application de tarifs douaniers généraux à des dizaines de pays pourrait être un signal d'alarme, car la date limite pour conclure des accords commerciaux avec les États-Unis a expiré et les nouveaux prélèvements sont arrivés juste au bon moment.
Les nouveaux tarifs douaniers de Trump comprennent des droits de 35 % sur de nombreux produits en provenance du Canada, de 50 % pour le Brésil, de 25 % pour l'Inde, de 20 % pour Taïwan et de 39 % pour la Suisse.
Les nouveaux droits à l'exportation sont inférieurs aux droits de douane du "Jour de la libération" dévoilés le 2 avril, mais plusieurs pays sont toujours en pourparlers avec les États-Unis, ce qui alimente l'incertitude.
Les investisseurs se demandent également si les États-Unis et la Chine parviendront à conclure un accord pour éviter des droits de douane de 55 % avant la fin de leur trêve commerciale, le 12 août.
"Le marché, même avant les annonces d'hier soir, semblait satisfait du risque d'un ralentissement de la croissance mondiale tiré par les États-Unis, ce qui, selon nous, est à venir compte tenu des pressions tarifaires", a déclaré Andreas Bruckner, stratège pour les actions européennes chez Bank of America.
Cela nous rappelle qu'un président américain qui n'a cessé de prôner des politiques protectionnistes pendant des décennies a désormais le pouvoir d'imposer des coûts plus élevés aux entreprises à travers des chaînes d'approvisionnement mondiales complexes qui ont mis tout autant de temps à se mettre en place.
L'indice MSCI All Country World .MIWD00000PUS est en hausse de 21,2 % par rapport à ses plus bas niveaux d'avril, mais il a chuté au cours des six dernières séances consécutives.
Vendredi, Donald Trump a imposé à Taïwan des droits de douane de 20 %, plus élevés que les 15 % convenus entre les États-Unis et le Japon et la Corée du Sud, bien que le gouvernement ait déclaré qu'il continuerait à négocier une réduction des droits de douane. Taïwan et la Corée du Sud sont des maillons essentiels de la chaîne d'approvisionnement des puces logiques avancées et des puces mémoire, respectivement.
Les actions des plus grands producteurs de matériel technologique de la région Asie-Pacifique ont subi le plus gros des ventes, l'indice Kospi de la Corée du Sud .KS11 ayant chuté de 3,8 % et l'indice de référence de Taïwan .TWII ayant perdu 1,6 % avant de se redresser.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company 2330.TW a perdu 1,7 %, alors que les actions de son fournisseur Tokyo Electron
8035.T ont plongé de 18 % après que la société ait réduit ses prévisions de bénéfices d'un cinquième.
Les valeurs technologiques du monde entier ont également été touchées, l'indice technologique européen .SX8P ayant chuté de 2,3 %. Les actions du plus grand fournisseur mondial d'équipements de fabrication de puces électroniques, ASML
ASML.AS , ont baissé de 2,7 %.
L'indice Nasdaq .IXIC , à forte composante technologique, a perdu 2,2 %, s'éloignant de ses records.
Le secteur a ignoré les résultats meilleurs que prévu d'Apple AAPL.O et s'est plutôt concentré sur l'avertissement du directeur général Tim Cook selon lequel les droits de douane américains augmenteraient les coûts de 1,1 milliard de dollars au cours de la période.
"Nous sommes préoccupés par les entreprises d'électronique grand public... tout ce qui concerne l'électronique grand public à grande échelle , qu'il s'agisse de PC, de consoles ou de smartphones, sont les domaines où nous sommes un peu plus préoccupés par les droits de douane", a déclaré Ben Barringer, analyste mondial des technologies chez Quilter.
Les résultats plus faibles que prévu de l'unité d'informatique en nuage d'Amazon.com AMZN.O ont ajouté à la morosité.
Au cours des deux dernières semaines de juillet, les entreprises mondiales ont déclaré une perte combinée de 10,8 à 12 milliards de dollars en raison des droits de douane. Les secteurs de l'automobile, de l'aérospatiale et des produits pharmaceutiques sont parmi les plus touchés.
Le taux moyen des droits de douane passe d'environ 2,5 % à 15,3 %, a déclaré Prashant Bhayani, directeur des investissements pour l'Asie chez BNP Paribas Wealth Management.
"C'est un changement radical", a-t-il déclaré. "Mais si tout le monde est soumis à des droits de douane, il s'agit davantage du niveau relatif, car cela affecte le montant que vous obtenez, et peut-être par rapport à vos concurrents."
Les derniers tarifs douaniers ont également secoué les marchés des changes, le franc suisse CHF=D3 atteignant à un moment donné son plus bas niveau en six semaines par rapport au dollar, après que Donald Trump a fixé un tarif douanier de 39 % sur les importations suisses, l'un des tarifs les plus élevés dans son programme de réinitialisation du commerce mondial.
Le won sud-coréen KRW=KFTC a franchi la barre des 1 400 dollars pour la première fois depuis le 19 mai et le dollar taïwanais TWD=TP a dépassé les 30 dollars contre le billet vert pour la première fois depuis le 4 juin.
La plupart des devises ont récupéré leurs pertes après que le dollar ait chuté de manière générale suite aux données montrant que la croissance de l'emploi aux États-Unis a ralenti beaucoup plus que prévu en juillet.
Toutefois, même après la date butoir des droits de douane, certains acteurs du marché ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que les accords restent en suspens.
"Il est tentant de penser qu'une grande partie de l'incertitude liée aux droits de douane est désormais derrière nous, mais nous restons prudents", a déclaré Wei Yao, responsable de la recherche pour l'Asie-Pacifique à la Société Générale.
"Les accords sont loin d'être finalisés. Les accords-cadres conclus jusqu'à présent sont très vagues sur les détails, et dans certains cas, les États-Unis ont une interprétation différente de celle de l'autre partie."
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